法兰克福—欧洲中央银行近期受粮食价格及油价飞速上涨的困扰，星期四宣布加息，由此加入众央行行列共同抵御通货膨胀威胁。美国联邦储备短期利率一直都保持在欧洲一半的水平，现在也不得不上调到同样的位置。
欧洲央行的这一举措进一步加深了大西洋两岸货币政策的差异，而不再紧跟联邦储备的步伐。
但近期通货指数飞速上升，使欧洲银行陷入政策困扰，因为近几年来，越来越多的迹象表明，欧洲银行界正在与美国遭受同样的经济衰退。
根据一份欧洲采购经理调查报告，今年6月份，15个欧元国家的制造业首次出现缩水。西班牙，爱尔兰出现房价下跌，使问题进一步严重化，出现经济萧条的可能性相当大。
然而，欧洲中央银行还是一如既往地坚守抵制通货膨胀的立场，尽管通货指数上升如期而至，从4%跃升到4.25%。最重要的是，这等于在警告各工会不要利用通货膨胀为杠杆企图大幅提高薪酬。
在今天下午银行总裁Jean-Claude Trichet出席新闻发布会以前，这种上涨是短暂的还是循环紧缩货币政策的开始还尚不清楚。
多为经济学家表示，就现在危机的经济环境而言，对银行进一步紧缩的说法表示怀疑。
德国银行的首席欧洲经济学家Thomas Mayer说：“信心大幅下降，欧洲央行加息。问题在于当资产价值下跌同物价上涨撞在一起时，你应该怎么办。欧洲央行的银行家似乎已无经别无选择。”
确实如此，央行方面近几年来顶着巨大的政治压力，坚持不在欧洲经济如此脆弱的时候紧缩信贷。
法国总统Nicolas Sarkozy认为高利息对抵制油价上涨并不能起到多大作用。德国经济部长Peer Steinbrück警告说加息反而有可能降低经济增长。
央行在Trichet先生的带领下坚决抵制一切可能影响其政策的努力。但由于通货膨胀与经济之后同时出现带来的不良后果，有21人组成的央行理事会开始出现分歧—强硬派主张通过加息抵制通货膨胀，而主和派在反对。
强硬派以德国Bundesban银行总裁 Axel A. Weber为首。欧洲央行继承了Bundesban银行对抗通货膨胀的悠久传统。而德国在整个欧洲范围内也总是例外，经济还保持增长，即便这种增长最近更加缓慢了些。
Mayer先生表示：“Weber显然是说服了Trichet以及大部分理事会成员同意加息，但持续走软的增长数据会让其他成员抵制进一步加息。”
由于星期一出的新数据表明6月欧洲通货膨行率上升到了年平均率4%，比欧洲央行设定的最高限度多出了两倍，强硬派更坚定了加息的信念。
油价持续上涨—星期四亚洲每桶创下了145美元的新记录—一些经济学家认为通货膨胀率8月还将再度攀升，可能达到4.25%。
伦敦美国银行首席欧洲经济学家Holger Schmieding表示：“通货膨胀率完全受制于油价时，真的要好好想想对策，要么任其发展，要么坚决打击。”
尽管不确定因素很多，但欧洲央行加息的举动表明了选择后者的立场。