对世界最大的四大新兴经济体--巴西、俄罗斯、印度和中国所产生的不可抗拒的魅力，自年初开始已随着他们的总体股价缩水65%而烟消云散了。
2001年，高盛首次将四国称为“金砖四国”，使得股价一度上扬。这些市场的突然崩盘，使人们开始质疑把四国合起来看作为一个投资组合的价值所在。
随着大宗商品价格下降，全球经济大幅萎缩，一些分析家指出市场状况的多变使得把四国视为一个整体变得没有多大意义。
Dresdner Kleinwort新兴市场的研究和战略的主管Arnab Das说：“我一直认为金砖四国这个概念，尽管是有重要的特许权价值的市场营销术语，但还是有点人为因素在里面。原因很明显，这四个国家非常得不同，唯一的共同点就是他们地域广袤，经济体庞大。”
Das先生说，随着金融危机日益加深，四国之间的差异就愈发明显。
最显而易见的是，俄罗斯股市在今年遭受了四国当中最严重的冲击。自今天夏天开始，俄罗斯侵入格鲁吉亚一度引发了对该国政局的担忧，紧接着又是对该国银行体系的担忧，使得投资者纷纷撤出该市场，导致主要证券交易所大规模低价抛售。作为大宗商品生产国，油价的下跌也影响了市场人气。
巴西作为四国中的另一个大宗商品生产国也遭受损失，其货币在过去三个月由于受油价走跌和美元走强的影响而贬值50%左右，投资者纷纷抛售席位，转而寻求唯一安全的资产，比如美国国库券。
中国和印度股市虽然今年经历了大幅下挫，然后两国的货币因受到严格监管而未受影响。俄罗斯也已经干预支撑卢布。
Das说：“各国间的差异说明投资新兴市场尤其是金砖四国，应该考虑相对价值，而不是考虑绝对回报。”
德意志银行新兴市场全球主管Dalinc Ariburnu认同说，金砖四国在很多方面是不同的。
他预期，尤其是巴西和俄罗斯两个产品制造国在来年的经济增长率将低于中国和印度。
他预计，2009年俄罗斯经济增长率将急剧下滑3.5%（如果商品价格持续下降、银行体系依旧不稳定的话，可能会更低），明年巴西经济增长率则与2007年相比下跌近半成，达到2.9%。相反，他预期明年中国增速为7.6%，印度为6%。
金融危机和经济危机的加深，身处现在动荡局势中，一些分析家夫认为把目光投向更多其他新兴市场群体将更有用。
比如说，Sics--体制上重要的国家，则被认为是更适合投资的国家，因为这些国家的重要性使得人们它们不会垮台，有别于其他国家。
Das先生说：“通常来说，我会把金砖四国、墨西哥、南非、土耳其和韩国看作一个群体。”
汇丰全球资产管理公司新兴市场产品专家Alexander Tarver认为由于市场的多变性，投资者应区别对待每个国家。
汇丰全球资产管理公司在2004年建立了第一个金砖四国投资基金，该公司在四个国家有各自的管理部门，他们都向驻伦敦总部汇报。